3月威士忌拍卖市场：日威板块小幅反弹，部分热门品牌回暖

威士忌统计网站Whiskystats发布了2025年3月威士忌拍卖价格指数。市场活跃度显著上升，共计成交31260瓶，是自2022年初市场高峰以来的第二活跃月份，仅略低于2022年11月（32700瓶）。此外，有超过15400款不同的威士忌产品进入市场流通，为近三年来最高。值得注意的是，三年来价格指数已大幅下跌57.91%的日威板块，本月迎来了小幅反弹。

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3年来价格指数下跌超70%，轻井泽迎来首次回升

2025年3月的表现预示着威士忌市场情绪的微妙转变：部分高价拍品再次获得买家青睐，价格开始回升。经历长时间观望后，卖家心理预期逐步下调，买家也认为当前价格更具吸引力，市场交易意愿增强。

以日本已停产的“幽灵酒厂”轻井泽（Karuizawa）为例，该品牌在2021年1月至2022年7月期间价格指数上涨近75%，一度成为拍卖市场的焦点；但之后价格指数大幅回调超70%。其目前在Whiskystats指数中排名第12。

不过，2025年3月的拍卖显示出卖家信心恢复的迹象。当月约有260瓶轻井泽参与拍卖，其中40%未成交，比例看似偏高，但考虑到其高价稀缺属性，这一现象并不反常。相比之下，2023年10月轻井泽拍品的流拍率曾高达三分之二。

其中一笔引人注目的交易是轻井泽红标艺伎、桶号#3668，这款34年酒龄的特别装瓶，在3月以17400欧元（按当前汇率，约合人民币14万元）成交，而2024年一度低至8800欧元。

轻井泽「能」系列亦有所回升：「能」29年以6400欧元成交，较2025年1月上涨28%；「能」31年为7150欧元，上涨38%；「能」32年价格也回升至6000欧元左右。

虽然尚不能确认轻井泽的反弹是否预示长期趋势的反转，但市场整体下行压力似乎已减弱，或许正处在一个微妙的转折点。

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部分拍品价格重回高位，市场信心逐步修复中

在苏格兰威士忌板块中，克里尼利基（Clynelish）表现尤为突出。2025年3月成交的94瓶克里尼利基威士忌价格平均上涨了4.1%，成为当月表现最好的品牌。这也是自2022年11月价格高峰以来，该品牌在二级市场上最显著的一次回升。

自高峰以来，克里尼利基的拍卖价格指数已累计下跌了31%，但如今一些高价值款项的拍卖结果开始好转。

克里尼利基珍稀麦芽1972在2025年3月的成交价已达1600欧元，而2024年秋季一度徘徊在1100欧元附近。克里尼利基经理甄选系列17年也从去年的1200欧元上涨至今年3月的2000欧元以上。

这些高端拍品的回升虽不足以构成趋势逆转的强烈信号，但却透露出重要市场风向：投资者正在重新评估价格底部，市场信心正在局部修复。

价格大跌过后，稀缺拍品再次成为投资者关注焦点。虽然不排除短期波动可能，但当前买卖双方逐步接近价格共识，为市场反弹提供了空间。

当前市场供给充足，价格浮动趋缓，一些历史表现优秀、但前期跌幅过大的拍品或许正处于价值洼地。 随着高端拍品价格回稳、市场供需预期趋于一致，2025年的威士忌拍卖市场或将从过去两年的深度调整中逐步恢复。理性交易者和藏家正重新进入市场，未来几个月的数据将进一步验证这一转折是否真正成立。