爱丁顿2024财年年报：归母净利润同比下滑10%，麦卡伦等核心品牌营收增长11%

麦卡伦母公司英国爱丁顿集团（Edrington Group）发布了2024财年（2023年4月1日-2024年3月31日）年报：实现营收13.34亿英镑（约合人民币122.46亿元），同比增长5%，归母净利润1.64亿英镑（约合人民币15.06亿元），同比下滑10%。

爱丁顿以高端品牌为主的核心收入同比增长了11%，不过由于是非上市公司，该份年报仅为简报，未公布麦卡伦、格兰路思、高原骑士等具体品牌的销售数据。

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营销成本大幅提升，麦卡伦仍在扩充新品

财报显示爱丁顿集团核心品牌营收11.65亿英镑，同比增长11%，主要由于麦卡伦两位数的营收增幅带动，其中大中华区增长强劲，欧洲、中东、印度、非洲表现良好，美国受消费疲软影响严重。

对于麦卡伦营收的上涨，麦卡伦董事总经理伊戈尔·博亚帝金（Igor Boyadjian）提到三点利好因素：麦卡伦200周年全球性营销事件带来的销量提升、多样化新品的推出、西班牙及美国橡木桶供应链的投资带来的产量稳步提升。

在此背景下，爱丁顿本财年品牌投入的成本也有明显提升，共计投入2.62亿英镑，同比大增16%，其中较大的部分用于麦卡伦的推广。

此外，麦卡伦2024财年继续扩充个性化、限定化的新品，如针对旅游零售渠道推出的臻彩系列，与宾利联名的定价人民币36万元的限定款，定价1600元的无年份单一麦芽威士忌盈钻等，结合麦卡伦已有的臻味、焕新、皓钻等复杂的产品线让专业的经销商也眼花缭乱，更何况消费者。

在营销投入大增、新品接二连三面世之时，麦卡伦雪莉桶主线产品正在中国市场面临着动销速度慢的现状。2023年8月主线产品的酒商批发价较2022年大幅下跌42%，该趋势一直持续到年底，本财年末虽值中国新年，价格也仅有小幅回暖。由于动销乏力，渠道中保持着较高的库存，今年已有大型批发商与厂家协调减少压货。

值得注意的是，近两年财报经常出现的“提价带动高端品牌业绩提升”，今年未再提及。麦卡伦自2023年起提价仅维持在几款核心产品中，涨幅平均则在5%以内。在国内的市场层面，对厂家提价的反馈也不太积极，可见提价对业绩的贡献度有所下降。

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格兰路思、高原骑士等酒厂品牌销量下滑

在麦卡伦实现2位数增长之余，其包括格兰路思、高原骑士、俄怀明威士忌在内的酒厂品牌（Estate Brands）明显受到了全球需求下滑的影响。

爱丁顿酒厂品牌董事总经理苏茜史密斯（Suzy Smith）表示，由于本财年消费者酒水支出的下降以及品牌去库存的策略，导致酒厂品牌销量出现下滑。

格兰路思、高原骑士、俄怀明威士忌目前均在向高奢方向转型，如格兰路思曾在国内市场推出40年及42年新品，其中40年当前市场售价近40000元，在国内买家对高端品牌消费降级、收藏降温的背景下，需求受到一定限制，不过以上3个品牌均属于较为小众的品牌，在国内整体销量相对较小。

在英国较为畅销的威雀威士忌已连续4年实现营收增长，在过去一年曾和全球知名的50家酒吧进行了合作，知名度得到强化。

爱丁顿在朗姆酒领域的战略品牌布鲁加尔也实现了利润增长，在核心市场多米尼加共和国、西班牙增长强劲，超高端产品布鲁加尔1888在美国、法国以及全球旅游零售渠道也有不错表现。

对于爱丁顿2024财年的表现，爱丁顿首席执行官斯科特·麦克罗斯基（Scott McCroskie）表示“前6个月非常强劲，后半财年要慢得多”这种变化主要由于下半财年开始受全球消费紧缩、国际冲突等因素影响，此外由于主销市场美国、中国等地2025财年开始至今也未见明显的需求回暖，爱丁顿新财年可能也会面临较大的挑战。