酒便利实控人股权即将司法拍卖，法院评估市值仅为两年前的7.5%

近日，河南酒便利商业股份有限公司对外发布公告，称：近日在淘宝网司法拍卖网络平台得知，杭州市上城区人民法院将对控股股东河南侨华所持有的公司股份进行公开拍卖。这意味着，在法院作出相关民事判决近半年后，其控股股东所持有的被冻结股权将正式迎来司法拍卖，酒便利实控人及控股股东也将在完成拍卖后发生变更。

而根据法院发布的相关拍卖信息显示，法院对于酒便利股权价格的市场估值仅2.5元/每股，与此前2023年发生最后一笔股权交易时的33.3元/每股差距明显，意味着其整体评估市值已不到2亿元。

01 51%被拍卖股权一分为三，控股权仍存较大变数

根据拍卖信息显示，杭州市上城区人民法院将于2025年12月8日10时至2025年12月9日10时止，在杭州市上城区人民法院淘宝网司法拍卖网络平台上，对河南侨华商业管理有限公司（简称“河南侨华”）持有的酒便利的无限售流通股股票（合计3831.21万股）进行公开拍卖。

这一拍卖的股权数量共占据河南侨华所持酒便利股份的96.26%，占酒便利总股本的51%，意味着一旦完成拍卖，其控股股东势必将迎来变化。而拍卖过后，河南侨华所持有的酒便利股份占比将降至1.98%。

不过，同时还可以看到，本次法院所拍卖河南侨华所持的3831.21万股股份共被拆分为了三笔，分别为：22,385,517股、2,268,414股以及13,658,188股，根据计算分别占酒便利总股本的29.8%、3.02%、18.18%。

这意味着，竞拍所得的新股东如若未将三笔股权均拍得，其将无法获得超过50%股份的控股权。

一位法律人士向烈酒商业表示：“如果三起拍卖均为不同主体及其关联主体拍得，那么就意味着酒便利在此之后的股权将更为分散，不会再有实质性的控股股东，除非后续部分股东间达成一致行动人协议。”

而对于此种可能发生的情况，酒便利管理层或许并不太愿意看到。在此之前，一位酒便利内部人士曾向烈酒商业透露，酒便利管理层一直在主动积极寻觅新的可靠股权收购方，以尽量寻求公司经营的持续稳定。

但最终拍卖结果如何，或许最快则需要等到半个月之后（12月9日）才终将见分晓。

02 法院评估总市值仅不到2亿，大幅亏损下的酒便利继续寻求信贷纾困

同时根据淘宝网司法拍卖网络平台信息显示，此次3份拍卖的股权标的物：22,385,517股、2,268,414股以及13,658,188股，法院对其的市场评估价分别为5604.17387万元、567.89336万元、3419.30277万元，起拍则按70%市场价，分别为3922.9218万元、397.5254万元、2393.512万元。

对应可计算出，法院对于酒便利股权价值的市场评估价格大致为2.5元/每股，意味着对酒便利的评估总市值仅为1.88亿元。

根据酒便利于2023年最后一次发生股权交易时的价格来计算，彼时其共计1642.84万股的交易价格为2.6亿元，每股交易价格则为33.3元，总市值约可达25亿元，而如今这一评估市值仅为彼时的7.5%。

在业绩方面，酒便利发布的2024年年报、2025年半年报均显示，其开始呈现明显亏损，2024年和2025年上半年分别录得1.13亿元和6311万元的净亏损，整体经营已开始受到明显影响。

面对如此情形，酒便利在近日则继续在寻求金融信贷支持。

其管理层、董事会和股东不久前便一致通过新一年的银行授信议案，金额延续了上一年共计3000万的授信额度。同时相较于上一年需提供不低于5000万元的存货浮动抵押，本次年度授权则仅需提供不低于2500万元的存货浮动抵押。

“对于酒便利而言，在酒类行业处于深度调整期的当下，如能获得新股东的进驻，与原问题实控人完全切割，或许确实能够为后续稳定经营提供支撑。不过目前酒便利自身正面临巨大的业绩亏损压力，能否吸引靠谱的投资者接盘，这或许还存在一定的变数。”一位白酒行业专业人士就此评价道。