飞天茅台跌破1800元！黄牛停盘，小经销商也扛不住

飞天茅台价格跌破1800元！

烈酒商业今日获悉，飞天茅台散瓶装（以下简称：散飞）的市场报价已跌至1780元/瓶，较上一日下跌70元。同时，从黄牛的抛货价格来看，已经降至1700元/瓶，有黄牛惊呼：“一天暴跌百元，直接干到了1700元，不带这么玩的吧！”目前大部分黄牛已停盘，或不再报价。

飞天茅台在本月突破2000元心理关口后，跌价明显提速，具体情况如何？

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散飞跌至1780元/瓶，黄牛纷纷停盘！

据了解，飞天茅台价格再度下探。自2025年6月11日散瓶飞天茅台价格跌破关键的2000元心理关口后，其下跌趋势就难以遏制。距离跌破2000元仅过半月，目前散飞的市场报价已来到1780元/瓶，飞天茅台原箱装则为1830元/瓶。

成都一酒商表示：“成都地区飞天茅台原箱目前是1850元/瓶，各区域虽有细微差异，但整体市场价格确实在持续下行。”

具体从各年份看，25年飞天茅台原箱1830元/瓶，较上一日下跌85元；散瓶价1780元/瓶，较上一日下跌70元； 24年飞天茅台原箱1890元/瓶，较上一日下跌60元；散瓶价1830元/瓶，较上一日下跌70元。

黄牛群里的报价则更低：25年散飞1700元/瓶，24年散飞1700元/瓶，23年散飞1710元。有熟悉黄牛的业内人士表示：“难怪今天黄牛们要么停盘，要么不报价，报价的直接干到了1700元/瓶了。”据了解，有黄牛就表示，准备停盘一段时间，看来黄牛也经不住飞天茅台这波价格的下跌，直呼：“卖一瓶就亏一瓶。”

部分图片资料来源于微信群截图

不过，从线上渠道来看，除拼多多平台散飞价格在1777元以外，不管是淘宝还是京东，散飞的价格依旧在2000元左右，美团价格也在2000元附近。

有河南酒商透露，在散飞市场报价跌破2000元的时候，厂家其实就出手想要干预下跌的价格。要求茅台专卖店经销商不能低于2100元/瓶的价格出货，且不得向烟酒店、批发市场(百荣、小刘桥等)、商超、电商渠道、省外等供货，否则会受到处罚。

但目前的价格形势来看，有业内人士指出，即使这些茅台经销商遵守厂家要求，不低价出货，但黄牛渠道的大规模抛售及部分市场报价将持续推动价格下行，因为黄牛群体面临亏损压力时必然选择折价变现。

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小经销商扛不住了？

不久前，烈酒商业发布《2000元附近徘徊，茅台专卖店究竟还有没有暴利？》一文，大致测算了目前茅台专卖店经销商利润空间。得出1800元大致到了经销商的盈亏平衡点，若飞天茅台的市场价格低于1800元/瓶，专卖店经销商或许将呈现大面积亏损状态。

如今飞天价格已然跌破1800元，茅台经销商明显陷入亏损状态。有酒商坦言：“飞天跌破1800元，最快且最直接受到冲击的是茅台小经销商，这部分群体很可能扛不住了。”

其进一步表示，具体而言，就是专注于茅台品牌运营的单一经销商及专卖店体系，且通常仅持有5-10吨/年的飞天茅台配额，整体业务规模有限。在飞天价格下行的处境下，这类茅台小经销商目前普遍面临流动性压力，一是现货库存占压资金，尤以飞天茅台为主；二是资金周转效率显著下滑。

而原因在于，过去几年酱酒热时期，大量中小型茅台经销商确实挣了一些钱。但这些资金被大规模投向其他领域，例如房地产这类不动产购置等重资产配置。这种资金分散化导致核心经营现金流被非流动资产长期占用，同时一些投资领域也出现明显缩水。这些效应叠加下，让这类经销商的资金流动性降低，进一步加剧了资金的紧张，难以抵抗茅台价格下降而带来的亏损。

该酒商指出：“为缓解现金流困境，这些经销商正积极寻求库存快速变现。目前茅台价格的下跌，使得这些现货很难找到买家。如果茅台小经销商都寻求快速变现，加之目前的淡季市场，飞天茅台的市场报价或许还将进一步下跌。”